撰文丨鄧環宇

編輯丨馬詩晴

實驗分析，是人類認識、利用和改造自然最基礎的活動。

借助專業儀器設備，人類才能對物質的物理、化學、電學等特性作定性或定量分析，才有可能掌握自然規律并指導生產生活�？梢妼嶒灧治鲈谌祟惿鐣�發展中的重要性。

然而，我國實驗分析儀器企業整體實力卻差強人意：在中國近4000家上市公司中，從事實驗分析儀器的公司非常少，而且市值也不會過百億：聚光科技（300203）市值60億，天瑞儀器（300165）市值僅20億。

在實驗分析所屬的儀器儀表領域，我國尚無世界級企業；世界科學儀器公司前40強排行榜中，尚無哪怕一家中國企業。

萊伯泰科沖刺科創板，引起市場關注：萊伯泰科堪稱科創板實驗儀器第一股嗎？其技術含量如何？在外資企業的直接競爭壓力下，其成長性又如何？

全產品鏈建功

實驗分析儀器行業是典型的高附加值、技術密集型行業，其不僅涉及多個現代科學與專業技術領域，比如分析化學、自動化技術、計算機科學技術、材料化學技術及機械設計制造技術等；而且還需要掌握各個下游應用領域的專業知識，才能更好地開發出匹配客戶需求的產品。

由于實驗分析儀器行業技術含量高，國內企業研發不易，并且，外資企業占據行業主導地位，進一步壓縮了國內企業的發展空間。

二十世紀九十年代以來，實驗分析儀器企業紛紛開始從歐美向亞洲轉移，國際巨頭紛紛進入中國，不斷加強在中國市場的資源投入，搶占中國巨大的市場份額，并已經在諸多領域建立了壟斷性優勢。

由于具備先發優勢，無論是技術水平還是資本實力，這些國際企業相比國內企業，具有明顯競爭優勢。除此之外，國外企業還紛紛采用高薪福利激勵制度來吸引技術人才，導致國內許多分析儀器企業面臨人才流失風險。

盡管處于不利環境，萊伯泰科仍悄然崛起：2016年至2018年，萊伯泰科營收保持增長，從2.9億增至3.5億。營收快速增長不僅由于其產品質優，還在于其代銷其他公司產品，形成了完整的產品線。

代銷產品是行業通性，并不代表萊伯泰科技術水平落后。這是因為實驗室分析檢測的產品種類眾多、應用行業廣泛，而大部分公司產品種類較為單一，很難完全滿足客戶多樣化需求。

因此，業內企業通常通過代理其他公司產品，與自產產品結合，形成更為全面的解決方案，來滿足客戶多樣化需求。即使國外大型儀器儀表公司也存在相互采購產品與合作的情況，同行業儀器儀表上市公司聚光科技、鋼研納克（300797）等也存在代理業務的情形。

對于萊伯泰科來說，代理業務是其自主業務的有益補充，通過代理產品的銷售，完善了產品鏈，萊伯泰科可以為客戶提供更為完整的解決方案，從而提高國內市場覆蓋率。

在選擇代理商時，萊伯泰科利用自身市場和渠道優勢與Milestone等國外先進生產企業開展長期合作，并且是Milestone公司中國獨家代理商。Milestone公司是世界著名的微波化學儀器研制公司，已擁有近百項微波化學專利和30,000多家用戶，是世界上微波化學儀器產品領導者。

為了完善并豐富產品線，拓寬產品應用領域，萊伯泰科不僅每年都有穩定的研發投入，還期望通過IPO募集近1億資金來建設研發中心。

除此之外，萊伯泰科還通過資本運作進一步拓寬了其耗材產品范圍：2018年12月，萊伯泰科購買了3M公司固相萃取膜柱的生產設備及相關技術，該設備是一種前處理時用的實驗耗材。

著眼全球攻克知名機構

實驗分析儀器制造行業是儀器儀表行業的重要分支，屬于國家重點鼓勵發展的領域。近年來，實驗分析儀器制造技術快速發展，對各行各業科學研究的基礎支撐作用和對技術創新的驅動引領作用日益凸顯：

該技術能夠廣泛應用于新材料、新能源、生命科學、醫療健康、航空航天和海洋探測、環境保護、食品安全等領域，促進相關產業快速、持續、健康發展。

因此，各級政府和管理機構相繼出臺一系列產業政策，引導和扶持實驗分析儀器制造業的良性發展。如國家發改委分布的《產業結構調整指導目錄(2019年版)》(2020年1月1日施行)中規定：將“分析、試驗、測試以及相關技術咨詢與研發服務，智能產品整體方案、人機工程設計、系統仿真等設計服務”列為鼓勵類行業。

國家之所以如此重視，不僅因為實驗分析儀器具備重要戰略地位，也因為其市場空間巨大。

實驗分析儀器產品的主要下游市場之一是檢驗檢測行業，根據國家市場監督管理總局發布的數據，2013-2018年我國檢驗檢測行業營業收入從1398.51億元增長至2810.50億元，年復合增長率達到14.98%，并且呈加速上升趨勢。

實驗分析儀器行業可以細分為前處理儀器和檢驗儀器兩部分，其中前處理儀器非常重要。據統計，36%的實驗檢測誤差來自樣品處理，在所有誤差來源中排名第一。因此，樣品前處理將擁有廣闊的發展空間和市場前景。

作為營收50%以上都來自前處理儀器的萊伯泰科，自然也會受益于此�，F今，萊伯泰科已經有一定的市場知名度，并且擁有LabTech、CDS、Empore等行業知名品牌。

萊伯泰科實施全球化戰略，在美國設有研發和生產基地，在中國香港、美國馬薩諸塞州和賓夕法尼亞州等地設有產品營銷和服務中心。至今，產品已銷往全球90多個國家和地區，累計服務客戶近3萬余家，國外營收占總營收15%至20%。

萊伯泰科的市場知名度不僅來自龐大的銷售網絡，也來自其與國內外知名高校機構合作，比如，其產品曾在美國國家航空航天局火星探測器“好奇者”號上，用于地面對照實驗的樣品分析；也曾為中國海洋考察科考船提供樣品集裝式實驗室；還為北京大學、清華大學、中國科學院地球化學研究所等院校及研究機構提供各類項目解決方案。

與如此多優質機構合作，不僅僅是萊伯泰科實力的象征，也是其未來業績的一層保障。

這是因為實驗分析儀器產品具有技術含量高、定制化程度高等特點，客戶通常在采購環節便制定嚴格的技術和質量標準，建立合格供應商名錄，在選擇供應商時，更加青睞于市場中已經具備較強品牌效應和較高知名度的儀器廠家。

此外，由于實驗分析儀器具有高度定制化特征，相關產品后續維護和升級改造對原供應商具有較強依賴性，因此，維護和升級往往由原設備供應商繼續承擔。

現今，萊伯泰科已經成為具備較全實驗分析儀器產品線的公司。萊伯泰科利用此次IPO建立研發中心，將會覆蓋更多產品線，致力于成為更加專業的實驗分析儀器公司。憑借優質下游客戶以及行業銷售壁壘，萊伯泰科有望成為國內一流實驗儀器供應商。